Американский рынок труда удивил силой, вызвав опасения по поводу ставок ФРС и отреагировав снижением на биржах

Рынки охлаждены: сильные данные по занятости в США сократили надежды на скорое снижение ставок

Фондовые рынки США и Европы в среду продемонстрировали преимущественно негативную динамику. Причиной стало неожиданно позитивное обновление статистики по рынку труда в Соединенных Штатах, которое улучшило восприятие инвесторами состояния американской экономики, но одновременно ослабило ожидания относительно скорого снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС). Аналитики отмечают, что мощные экономические сигналы могут дать ФРС повод отложить смягчение монетарной политики.

Согласно данным Министерства труда США, обнародованным 11 февраля, в январе было создано 130 000 новых рабочих мест. Этот показатель значительно превзошел как ожидания экономистов, так и результат предыдущего месяца, когда было создано всего 48 000 вакансий. Более того, уровень безработицы в стране опустился до 4,3% по сравнению с 4,4% в декабре, что свидетельствует о неожиданном ускорении процесса найма персонала.

Эти данные означают, что «у ФРС меньше необходимости снижать процентные ставки», — прокомментировал ситуацию Анджело Куркафас, аналитик «Edward Jones».

В целом, сильный отчет о занятости, который, по некоторым данным, был задержан из-за шатдауна правительства, заставил участников рынка пересмотреть свои прогнозы: вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов, которую ранее ожидали к июню, теперь многими переносится на июль.

Реакция мировых фондовых индексов: контраст между Лондоном и Уолл-стрит

На фоне выхода данных основные фондовые индексы США закрылись в минусе. Так, индекс Dow Jones Industrial Average снизился на 0,1%, опустившись до отметки 50 121,40 пункта. Индекс широкого рынка S&P 500 понес незначительные потери, уменьшившись менее чем на 0,1% до 6941,47 пункта, а высокотехнологичный Nasdaq Composite опустился на 0,2%, завершив торги на уровне 23 066,47 пункта.

В Европе настроения были смешанными. В то время как индексы Парижской (CAC 40, -0,2%) и Франкфуртской (DAX, -0,5%) бирж снизились, отражая общее ужесточение «рисковых» настроений, лондонский FTSE 100 продемонстрировал значительный рост, обновив свой исторический максимум, увеличившись на 1,1% до 10 472,11 пункта. Это расхождение может быть связано с различиями в структуре рынков и, возможно, с другими специфическими для Великобритании факторами.

Азиатские площадки, напротив, успели вырасти до публикации американской статистики. Впрочем, последующая реакция на снижение вероятности «голубиной» политики ФРС, вероятно, уже отразилась на их текущей динамике, хотя фьючерсы на американские индексы утром в четверг демонстрировали умеренный рост.

Секторальный сдвиг и пересмотр прошлых периодов

Анализируя структуру январского роста занятости, стоит отметить, что драйвером стали секторы, менее чувствительные к общим экономическим циклам, в частности, здравоохранение и социальная помощь, которые вместе добавили более 120 тысяч рабочих мест. Строительство также показало себя сильно, что эксперты связывают с возведением центров обработки данных для нужд искусственного интеллекта. При этом финансовый и государственный секторы продолжили сокращать штат.

Важным, хотя и отложенным во времени, аспектом отчета стало существенное понижение пересмотренных данных за предыдущие годы. Оценки создания рабочих мест в 2025 году были снижены с 584 000 до всего лишь 181 000, а в 2024 году — с 2 млн до 1,2 млн. Этот «холодный душ» прошлой статистики подчеркивает, насколько быстро меняется ландшафт рынка труда.

Движение сырьевых товаров и валютных курсов

На сырьевых рынках наблюдалась разнонаправленная динамика. Цена на нефть марки WTI на Нью-Йоркской бирже выросла на 1,1%, достигнув 64,63 доллара за баррель, а Brent на Лондонской бирже подорожала на 0,9% до 69,40 доллара за баррель. Повышение цен на энергоносители, как правило, отражает оптимизм в отношении экономического спроса, который, в свою очередь, связан с сильной занятостью.

На валютном рынке доллар США укрепился на фоне новостей, подтверждающих силу экономики и снижающих необходимость в скором снижении ставок. Курс евро к доллару пошел вниз, опустившись с 1,1895 до 1,1874. Британский фунт также ослаб по отношению к американской валюте (с 1,3643 до 1,3628). При этом сам доллар снизился к японской иене (со 154,39 до 153,14), что говорит о более сложной картине влияния новостей на кросс-курсы.

На европейском газовом рынке зафиксирован рост: цена на хабе TTF в Нидерландах увеличилась на 1,0%, достигнув 32,17 евро за мегаватт-час.