Рига: +11°С
Активное кредитование в соседних странах вызывает вопросы у Таллина
Экономист Банка Эстонии Мари Тамм выступила с заявлением, согласно которому стремительный рост объемов кредитования в Латвии и Литве создает повышенные риски для эстонских банков, активно работающих на этих рынках. Эта ситуация требует пристального внимания со стороны надзорных органов Эстонии, учитывая тесную интеграцию финансового сектора Балтийского региона.
По словам Тамм, рынок банковского кредитования в Литве и Латвии продемонстрировал высокую активность в прошлом году, став одним из самых быстрорастущих в еврозоне. Такой подъем стал возможен благодаря снижению процентных ставок и общему улучшению экономической конъюнктуры в обеих странах. Прогнозы указывают на то, что эта тенденция сохранится и в ближайшие годы.
«Учитывая, что около четверти кредитного портфеля эстонских банковских групп связано с рынками Латвии и Литвы, столь быстрый рост кредитования в других странах Балтии увеличивает риски и для банковского сектора Эстонии», — отметила Мари Тамм.
Масштабы роста: Латвия и Литва опережают Эстонию
Развитие кредитной активности в соседних странах действительно выглядит более динамичным по сравнению с Эстонией. В то время как в самой Эстонии совокупный кредитный портфель предприятий и домохозяйств в 2025 году увеличился на 7%, в Латвии этот показатель достиг 16%, а в Литве — впечатляющих 18%. Такое резкое ускорение отражает более быстрое восстановление экономик Латвии и Литвы после недавнего спада.
Экономист Банка Эстонии подчеркнула, что более умеренный спад, который пережили Латвия и Литва, способствовал более быстрому восстановлению кредитной активности. В прошлом, например, беспокойство вызывало обратное — слишком медленное кредитование в Латвии, неспособное в полной мере поддержать экономический рост.
Несмотря на ускорение, эксперты отмечают, что долговая нагрузка нефинансовых предприятий и домохозяйств в Латвии и Литве остается на довольно низком уровне по сравнению с Эстонией и средними показателями по еврозоне. Это обстоятельство, по мнению Тамм, смягчает риск неспособности заемщиков обслуживать свои долги.
Трансграничные связи и системные риски
Центральным элементом обеспокоенности является трансграничный характер деятельности банковских групп, действующих в странах Балтии. Результаты, показанные подразделением в одной стране, могут напрямую отразиться на финансовом состоянии всей группы и, как следствие, на ее деятельности в других юрисдикциях. Мари Тамм привела гипотетический пример: значительные убытки в одном филиале могут заставить материнскую структуру ограничить кредитование в Эстонии, а в крайних случаях даже поставить под угрозу функционирование всей группы.
Именно поэтому задача Банка Эстонии заключается в постоянной оценке таких трансграничных рисков и их потенциального воздействия на стабильность местного финансового рынка.
Внешние рынки, особенно Латвия и Литва, приобрели критическое значение для эстонского банковского сектора с 2019 года, когда произошло объединение иностранных банковских подразделений в Luminor Bank. В дальнейшем и другие, в том числе более мелкие, банки расширили свое присутствие за пределами Эстонии.
Регулирование и контроль за кредитным рынком
Для сдерживания рисков, связанных с ростом кредитования, в Латвии и Литве уже приняты меры макропруденциального надзора, которые в целом аналогичны тем, что действуют в Эстонии. В частности, в Литве с середины 2022 года введен двухпроцентный буфер системного риска для портфеля жилищных кредитов, что обязывает банки резервировать дополнительный капитал против рисков, связанных с ипотекой.
Банк Латвии, в свою очередь, недавно отмечал, что умеренное оживление ипотечного кредитования в стране пока не вызывает чрезмерной обеспокоенности, а платежеспособность домохозяйств остается хорошей. Однако эксперты подчеркивают необходимость отслеживать потенциальные дисбалансы, такие как темпы роста цен на жилье и динамика доходов населения.
По последним данным, около 69% кредитного портфеля эстонских банковских групп приходится на резидентов самой Эстонии, тогда как на Литву приходится 18%, а на Латвию — 9%.
Контекст: Снижение ставок как двигатель активности
Активность на рынках кредитования в Балтии была подстегнута долгожданным снижением процентных ставок, что напрямую повлияло на стоимость обслуживания кредитов с плавающими ставками, которые преобладают в регионе (около 92% в Латвии). Прогнозы на 2025 год указывали на возможное снижение ставок Euribor, что, как ожидалось, стимулировало объемы лизинга и инвестиции в жилье и бизнес.
Следите за новостями на других платформах: