Рига: -5°С
Первые признаки восстановления
Фабричная активность в Китае впервые за восемь месяцев продемонстрировала рост в декабре, что стало редким позитивным сигналом для второй по величине экономики мира на фоне продолжающегося замедления спроса и углубления структурных проблем. Рост производственной активности в последнем месяце года, как сообщает портал EuroNews.com, был обусловлен увеличением заказов в преддверии праздников и активизацией строителей, спешивших завершить проекты.
По данным Национального бюро статистики, официальный индекс менеджеров по закупкам (PMI) в производственном секторе в декабре вырос до 50,1. Этот показатель незначительно превысил отметку 50, которая разграничивает расширение активности и ее сокращение по стобалльной шкале. Аналогичный результат — 50,1 — зафиксировал и частный сектор в своем отдельном опросе.
Такие результаты оказались лучше прогнозов. Частично это объясняется ослаблением торговой напряженности в отношениях с США после временного перемирия. Кроме того, производители, вероятно, наращивали объемы производства в ожидании новогодних каникул, когда многие предприятия приостанавливают работу. Стоит отметить, что Китайский лунный Новый год в этом году приходится на середину февраля.
Поддержка от высокотехнологичных отраслей
Прогнозируется, что экономика Китая в текущем году вырастет темпами, немного отстающими от официальной цели в 5%, чему способствуют высокие показатели в высокотехнологичных отраслях и экспортном секторе. Официальный PMI для обрабатывающей промышленности высоких технологий в декабре составил 52,5, что на 2,4% выше, чем в предыдущем месяце. В отчете также указано, что показатели PMI для производства оборудования и отрасли потребительских товаров достигли отметки 50,4.
Осторожный оптимизм и структурные проблемы
Однако более детальный анализ показывает неоднородную картину. Отдельный отчет от китайской кредитно-аналитической компании RatingDog, базирующейся в Шэньчжэне, показал, что, несмотря на общий рост заказов, новые экспортные продажи несколько снизились, а темпы найма ослабли.
«В целом производственный сектор восстановил рост к концу 2025 года, — заявил основатель RatingDog Яо Юй. — Однако улучшение оказалось маргинальным; эффект от рекламных акций и новых продуктов выглядит импульсным, и их устойчивость требует наблюдения».
Национальное статистическое бюро сообщило, что индексы PMI для пищевой промышленности, текстиля, одежды и электроники держались на относительно высоком уровне — выше 53. Тем не менее, в то время как крупные производители увеличили выпуск продукции, фабричная активность малых и средних предприятий, которые обеспечивают большую часть рабочих мест в Китае, оставалась в зоне сокращения.
Ухудшение ситуации наблюдалось и в секторе услуг: условия для розничных продавцов и ресторанов также ухудшились из-за сокращения потребительских расходов.
Ожидания на будущее
Некоторые экономисты сомневаются в официальных данных, полагая, что реальный рост экономики Китая замедляется сильнее, чем сообщается. Руководство страны сталкивается с долгосрочными вызовами, включая многолетний спад на рынке недвижимости и избыточные производственные мощности во многих отраслях, в частности, в автомобилестроении, что привело к ожесточенным ценовым войнам.
По данным отчета RatingDog, рост затрат на сырье, особенно на металлы, оказывает давление на маржу прибыли компаний. Отмечается, что экспортеры впервые за три месяца повысили цены, чтобы частично компенсировать эти возросшие издержки.
Аналитики предупреждают о краткосрочности текущего подъема. Джулиан Эванс-Притчард из Capital Economics в своем докладе отметил, что восстановление, по всей видимости, было поддержано небольшим увеличением государственных расходов.
«Общая картина такова, что структурные препятствия, связанные со спадом в секторе недвижимости и промышленным перепроизводством, сохранятся в 2026 году, а среди политиков наблюдается ограниченная готовность к значительному увеличению мер стимулирования спроса», — заключил Эванс-Притчард.
Следите за новостями на других платформах: