Производитель унитазов Toto стал неожиданным бенефициаром бума ИИ благодаря компонентам для чипов

Неожиданный поворот: сантехника и полупроводники

В то время как ажиотаж вокруг искусственного интеллекта (ИИ) в основном приносит баснословную прибыль производителям микросхем, памяти (RAM, NAND) и специализированного оборудования, в список неожиданных бенефициаров ворвалась японская компания Toto Ltd., мировая знаменитость в производстве элитной сантехники и унитазов марки Washlet.

Этот производитель, известный своими высокотехнологичными туалетными сиденьями с подогревом и биде, продемонстрировал самый значительный рост акций за последние пять лет. Рост произошел на фоне дефицита памяти и активного строительства инфраструктуры ИИ, что показало, как глубоко переплетаются, казалось бы, далекие отрасли в современной технологической цепочке поставок.

Ключ к успеху: электростатические патроны (ESC)

Основной причиной столь резкого взлета, достигшего 11% за один день (самый большой прирост с февраля 2021 года), стало внимание аналитиков к малоизвестному, но высокомаржинальному бизнесу Toto, связанному с полупроводниковой промышленностью. По данным Japan Times, эксперты Goldman Sachs объяснили этот скачок продажами электростатических патронов (electrostatic chucks, ESC), которые являются критически важными компонентами в производстве чипов памяти типа NAND.

Аналитики Goldman Sachs повысили рейтинг акций Toto с «Нейтрального» до «Покупать», ссылаясь на потенциал значительного роста прибыли от подразделения, производящего эти патроны.

Электростатические патроны Toto используются в процессе изготовления микросхем для точного удержания кремниевых пластин на месте, что необходимо для минимизации загрязнения и контроля температуры во время критически важных этапов производства. Уникальность Toto заключается в ее многолетнем опыте работы с керамикой, который оказался чрезвычайно полезным для создания высокоточных компонентов из специальных керамических материалов, обладающих прочностью, сравнимой с металлами, но при этом обладающих меньшим весом и лучшими диэлектрическими свойствами.

Многолетняя диверсификация: не внезапный успех

Важно отметить, что этот бизнес не является новым для компании. Toto серийно производит электростатические патроны с 1988 года, что свидетельствует о долгосрочной стратегии диверсификации. Компания инвестировала в смежные области, связанные с цепями поставок полупроводников и дисплеев, используя свои фундаментальные знания в области высококачественной керамики.

Этот некогда второстепенный бизнес, согласно данным Bloomberg за март 2025 года, уже тогда был способен обеспечивать более двух пятых операционного дохода компании. Ожидается, что продолжающаяся волна строительства центров обработки данных, необходимых для работы систем ИИ, еще больше активизирует спрос на эти компоненты, подтверждая позитивный прогноз инвесторов.

ИИ-бум и «попутный ветер» для японских не-ИТ гигантов

Ситуация с Toto — лишь один из примеров того, как глобальный бум ИИ создает спрос на неожиданные сопутствующие товары и услуги, часто исходящие от традиционных японских промышленных конгломератов. Этот эффект аналитики называют «попутным ветром».

Помимо Toto, в выигрыше оказались и другие компании с непрямым отношением к IT. Например, производитель пищевых приправ на основе глутамата натрия (адзиномото) также поставляет изоляционные пленки для чипов, а крупный косметический бренд Kao производит средства для чистки полупроводниковых пластин. Это подчеркивает глубокую интеграцию японского производственного сектора в мировую микроэлектронную индустрию.

В то время как в мире обсуждаются триллионные капитализации IT-гигантов, таких как Nvidia, являющейся «продавцом лопат» в этой «золотой лихорадке», рост акций Toto напоминает о важности менее заметных, но незаменимых звеньев в сложной цепи создания современных технологий.

Перспективы на рынке

Несмотря на общие опасения по поводу возможного «пузыря» вокруг ИИ, ближайшие перспективы для производителей оборудования и компонентов, напрямую связанных с расширением инфраструктуры, остаются радужными. Увеличение спроса на память, вызванное потребностью в больших объемах данных для обучения ИИ-моделей, напрямую транслируется в рост заказов на оборудование для производства этих чипов.

Инвесторы, по всей видимости, с нетерпением ожидают очередного обновления финансовых данных от Toto, чтобы оценить, насколько значительно «непрофильный» бизнес увеличил свою долю в общем доходе компании на фоне текущего технологического бума.