Риск стагфляции в Европе: затяжной конфликт на Ближнем Востоке угрожает ценам на энергоносители

Эскалация как фактор риска для экономики ЕС

Продолжающаяся эскалация конфликта на Ближнем Востоке создает серьезную угрозу для экономической стабильности Европейского союза. Основной риск, по мнению европейских официальных лиц, заключается в потенциальном наступлении стагфляции — редкого и нежелательного сочетания стагнации экономического роста и роста инфляции. Влияние этих событий на экономику ЕС напрямую коррелирует с продолжительностью и масштабом военных действий в регионе.

Заявления Еврокомиссии о стагфляционном шоке

Исполнительный вице-председатель Европейской комиссии Валдис Домбровскис неоднократно подчеркивал, что затяжной конфликт, сопровождающийся, например, блокадой Ормузского пролива или разрушением инфраструктуры добычи углеводородов, может спровоцировать стагфляционный шок. Этот шок будет характеризоваться одновременным увеличением цен на нефть и газ, что подстегнет общую инфляцию, при этом замедляя темпы роста ВВП из-за роста издержек и снижения доверия.

В случае затяжного конфликта Европейскому союзу грозит шок стагфляции, когда растут цены на энергоресурсы, увеличивая инфляцию, а экономический рост замедляется.

По оценкам ЕК, в негативном сценарии рост ВВП ЕС в 2026 году может оказаться ниже прогнозируемого на 0,4–0,6 процентных пункта, а инфляция, соответственно, выше. Еврокомиссар отметил, что хотя текущий рост цен на энергоносители пока не достиг уровня 2022 года, последствия могут быть серьезными, что требует скорейшей деэскалации.

Меры реагирования и латвийский контекст

Европейская комиссия уже рассматривает возможные ответные меры, в то время как министры финансов стран-членов ЕС обсуждают национальные инструменты поддержки. Среди обсуждаемых мер — возможность временного снижения некоторых налогов на нефтепродукты и газ. При этом акцент делается на том, что любые национальные меры должны быть целенаправленными и временными, чтобы избежать долгосрочных искажений рынка, как это было в кризис 2022 года.

Для Латвии, как и для всего ЕС, основной риск заключается в росте цен на топливо, газ и теплоэнергию, поскольку энергетический рынок глобален и взаимосвязан. Хотя прямой импорт энергоресурсов из затронутых регионов невелик, колебания на мировых рынках, включая цены на нефть Brent, уже оказывают влияние. Эксперты в Латвии предупреждают, что последствия для розничных цен могут проявиться с временным лагом, ощутимым для потребителей к осени 2026 года, если конфликт не будет урегулирован в ближайшие недели.

Долгосрочные перспективы и адаптация

Влияние на экономику будет зависеть от того, удастся ли быстро купировать перебои в поставках и работе критической инфраструктуры. Если же кризис перейдет в фазу затяжного противостояния, риски для экономического роста и инфляции в Европе сохранятся. В этом контексте вновь возрастает важность энергетической автономии и инвестиций в чистую энергетику.