Рига: +0.1°С
Задержка IPO и необходимость вливаний: новый виток напряжения вокруг airBaltic
На фоне недавних финансовых отчетов, обнародовавших серьезную потребность в капитале, в политических кругах Латвии вновь обострилась критика в адрес правительства, касающаяся управления национальной авиакомпанией airBaltic. Оппозиционные силы выражают крайнее недовольство и требуют прозрачности, используя резкие формулировки, такие как «Хватит врать и вешать лапшу на уши!», комментируя действия правящего большинства в кризисной ситуации вокруг перевозчика.
Национальная авиакомпания airBaltic официально приостановила подготовку к первичному публичному размещению акций (IPO), поскольку этот механизм в 2026 году больше не рассматривается как потенциальный источник финансирования. Согласно годовому отчету компании, опубликованному в середине марта 2026 года, в течение текущего года ожидается отрицательный свободный денежный поток. Более того, для обеспечения деятельности в зимний сезон 2026–2027 годов авиакомпании потребуется дополнительное вливание средств в размере от 100 до 150 млн евро.
Пока не будет получено новое финансирование — в виде капитала или в другой форме — airBaltic планирует придерживаться режима строгой экономии. В то же время, при поддержке государства, являющегося мажоритарным акционером, компания активизировала поиск альтернативных источников, включая потенциальные сделки слияния и поглощения.
Финансовые итоги 2025 года и роль государства
Убытки концерна airBaltic за прошлый год составили 44,337 млн евро, что, хотя и является значительной суммой, в 2,7 раза меньше, чем зафиксировано в 2024 году. При этом оборот компании продемонстрировал рост на 4,2%, достигнув 779,344 млн евро. Скорректированная прибыль до вычета процентов, налогов, износа, амортизации и аренд (EBITDAR) снизилась до 143,9 млн евро по сравнению с 184,2 млн евро годом ранее.
Ключевым фактором в развитии ситуации является структура акционерного капитала. Латвийскому государству принадлежит 88,37% акций. Среди других акционеров — «Lufthansa» с долей 10% и финансовый инвестор Ларс Туссен через «Aircraft Leasing 1» с 1,62%. Ранее уже возникали споры вокруг планов правительства по реструктуризации капитала в контексте IPO, которые оппозиция называла непрозрачными, опасаясь потери средств налогоплательщиков.
«Если в 2026 году компания не получит новое внешнее финансирование, руководство airBaltic обратится к нынешним акционерам за дополнительной финансовой поддержкой», — говорится в отчете.
Однако любые дополнительные инвестиции со стороны государства должны строго соответствовать правилам Европейского союза об оказании государственной помощи, что является дополнительным усложнением для Кабинета министров.
Поиск внешнего финансирования и кадровые перестановки
В связи с приостановкой IPO, airBaltic предприняла шаги по привлечению внешних экспертов. Авиакомпания начала отбор международной консалтинговой компании с опытом именно в авиационной отрасли. Задачей консультанта станет поиск и оценка потенциальных инвесторов, а также подготовка соответствующей сделки. Одновременно с этим привлечена отраслевая консалтинговая компания для всестороннего пересмотра коммерческой стратегии и бизнес-плана с целью скорейшего возвращения к прибыльности.
В начале 2026 года Сейм также заслушивал предложения нового исполнительного директора компании Эрно Хильдена о перспективах развития, отмечая, что вклад airBaltic в ВВП страны составляет около 2%.
Интерес к управлению компанией также подтверждается высоким конкурсом на должности в совете. Сообщалось, что на три вакантные позиции претендовало 26 кандидатов, что свидетельствует о сохраняющемся интересе к сектору, несмотря на финансовые трудности.
Реакция оппозиции: обвинения в сокрытии информации
Недовольство оппозиции, выраженное фразой о «вратье и лапше на ушах», связано не только с текущими финансовыми потребностями, но и с историей принятия решений. Ранее, в 2024 году, оппозиционная партия «Объединенный список» уже выражала серьезные опасения по поводу решений правительства, касающихся уменьшения основного капитала компании, и даже обращалась в прокуратуру. Депутаты тогда заявляли, что министр мог скрыть важную информацию, засекретив документы по привлечению стратегического инвестора.
Нынешний раунд критики фокусируется на очевидном разрыве между публичными заверениями и реальной финансовой ситуацией, требующей немедленного многомиллионного вливания. Оппоненты правительства считают, что постоянная необходимость латать дыры из государственного бюджета подрывает доверие к экономическому управлению в стране.
Возможные последствия и сценарий «Плана Б»
Авиакомпания заявляет о планах продолжать работу в режиме экономии, но признает, что при отсутствии внешнего финансирования, руководство будет вынуждено вести переговоры с основными поставщиками, финансовыми учреждениями и лизинговыми компаниями об отсрочке платежей для поддержания ликвидности до начала 2027 года. Этот шаг, по сути, является «Планом Б» на случай, если поиск инвесторов затянется.
События вокруг airBaltic напрямую отражают общие экономические вызовы в Латвии. Будущее национальной авиакомпании остается в подвешенном состоянии, завися от способности правительства найти частных инвесторов, соответствующих строгим нормам ЕС, или же от готовности государства выделить требуемые 100–150 млн евро, что, в свою очередь, вызовет новую волну политических дебатов и, вероятно, усилит критику со стороны оппозиции.
Следите за новостями на других платформах: