Рига: -4.6°С
Сокращение инвестпрограммы: Ключевые цифры 2026 года
Совет директоров ОАО «Российские железные дороги» (РЖД) утвердил инвестиционную программу на 2026 год в объеме 713,6 миллиарда рублей. Это решение знаменует собой дальнейшее сокращение темпов вложений: новый план на 20% меньше, чем утвержденный на 2025 год, который составлял 890,9 миллиарда рублей. Данное снижение продолжает тенденцию, начатую ранее: программа 2025 года была на треть меньше, чем в 2024 году, когда объем инвестиций достиг 1,275 триллиона рублей (при фактическом исполнении, превысившем 1,4 трлн рублей). Сумма в 713,6 млрд рублей, тем не менее, превышает годовой объем вложений компании до 2020 года.
Основная часть утвержденных средств — 531,4 миллиарда рублей — будет направлена на поддержание существующих активов и обеспечение безопасности перевозочного процесса. В эту статью заложены 288 миллиардов рублей, предназначенные для капитального ремонта инфраструктуры и подвижного состава, а также модернизации систем автоматики, связи и электроснабжения.
Распределение средств: Фокус на поддержание и обновление
Структура расходов на 2026 год четко расставляет приоритеты. На развитие и обновление парка подвижного состава выделено 161,7 миллиарда рублей. Эти средства позволят осуществить закупку до 400 новых локомотивов и приобрести порядка 190 пассажирских вагонов.
Значительная доля средств, 120 миллиардов рублей, зарезервирована на реализацию проекта высокоскоростной магистрали (ВСМ). Еще 62,2 миллиарда рублей будут направлены на развитие магистральной инфраструктуры в целом.
Специалисты отмечают, что, несмотря на утвержденный план, фактическое исполнение инвестпрограмм РЖД в предыдущие годы часто его превышало. Например, в 2024 году фактические инвестиции достигли почти 1,5 триллиона рублей при запланированном объеме в 1,275 триллиона.
Экономический фон: Роль ставок и долговой нагрузки
Сокращение инвестиционной активности происходит на фоне сложной финансовой обстановки, что соответствует ожиданиям аналитиков. Как отмечалось ранее, существенное уменьшение инвестпрограммы было предсказуемо, учитывая текущее финансовое состояние госкомпании, уровень ее долговой нагрузки и влияние высоких процентных ставок.
Правительство, в свою очередь, рассматривает меры по улучшению финансового положения РЖД. Среди обсуждаемых мер — возможное перераспределение в пользу компании средств дорожного фонда в размере акциза на потребляемое ею дизельное топливо, что может составить до 33 миллиардов рублей в 2026 году.
Кроме того, для увеличения доходов от перевозок предлагается сдвинуть срок индексации тарифов: с 1 декабря 2026 года на 1 октября, а также ввести дополнительный коэффициент 1,01 на 12 месяцев.
Последствия для отрасли и региональных проектов
Сокращение инвестиций в развитие инфраструктуры несет определенные риски для смежных отраслей и логистических коридоров. Эксперты предупреждают, что снижение темпов вложений может привести к «смещению вправо» сроков реализации важных проектов развития.
Особое беспокойство вызывает судьба проектов, направленных на расширение провозных способностей на дефицитных направлениях, в частности, на Восточном полигоне. Если темпы не будут достаточными, отрасль может вновь столкнуться с ограничениями в провозной способности.
В зоне риска оказываются и проекты по расширению провозных способностей железнодорожных подходов к портам Балтики. Согласно предварительным оценкам, судя по масштабу сокращения инвестпрограммы, эти четыре проекта могут быть не реализованы в 2026 году.
Для сравнения, финансирование железнодорожного строительства в Северо-Западном регионе в 2024 году составляло 17 млрд рублей, а в 2025 году сократилось до 4 млрд рублей.
Тарифная политика: Переход к новой системе
Важным моментом, который должен вступить в силу с 1 января 2026 года, является переход на новую тарифную систему. Глава РЖД ранее заявлял о необходимости пересмотра устаревшей модели, основанной на принципах 80–90-х годов, с перекрестным субсидированием и поддержкой сырьевых отраслей за счет промышленных секторов.
Новая модель призвана обеспечить «справедливый экономически обоснованный тариф», который будет учитывать реальные издержки компании и способствовать решению задач инфраструктурного развития.
На фоне общего сокращения инвестпрограммы, компания продлила действие ряда скидок на грузоперевозки на 2026 год, включая скидки до 50% на перевозки нефтепродуктов в цистернах, а также преференции для привлечения грузов по МТК «Север – Юг».
Следите за новостями на других платформах: