Осторожный оптимизм и структурные вызовы: что ждет экономику Латвии в 2026 году

Стабилизация и ожидаемый рост: общая картина 2026 года

Экономика Латвии вступает в 2026 год с долей сдержанного оптимизма, хотя и сталкивается с рядом структурных проблем, требующих внимания. Согласно оценкам экспертов, включая экономистов Банка Латвии, страна может ожидать умеренного ускорения роста валового внутреннего продукта (ВВП) и дальнейшей стабилизации ценовой динамики. Эти позитивные тенденции создают основу для осторожного взгляда на будущее, однако аналитики предупреждают, что для долгосрочной устойчивости необходимо решать более глубокие вопросы.

По прогнозам Банка Латвии, рост ВВП в 2026 году может составить 2,8%. Другие ведущие финансовые учреждения дают схожие оценки: например, Luminor Bank ожидает 3%, в то время как SEB banka и Swedbank прогнозируют показатели на уровне 1,9–2,3%. В целом, намечается некоторое ускорение по сравнению с предыдущим годом, что свидетельствует о постепенном выходе экономики из режима замедления. Экономисты отмечают, что показатели ключевых отраслей будут достаточно стабильными, хотя и без прорывов.

Борьба с инфляцией и рост доходов населения

Одним из наиболее обнадеживающих факторов является ожидаемое замедление темпов роста потребительских цен. После периода высокой инфляции, которая в Латвии, по оценкам Банка Латвии, в предыдущем году превышала среднеевропейский уровень, в 2026 году прогнозируется ее снижение. Банк Латвии ожидает среднегодовую инфляцию на уровне 3,2%, в то время как банковские аналитики прогнозируют 2,4–3,0%. Снижению цен будут способствовать более низкие мировые цены на энергоносители и продукты питания.

Параллельно с замедлением инфляции продолжится рост доходов. Средняя брутто-заработная плата, по прогнозам большинства банков, вырастет примерно на 7% в 2026 году, а Банк Латвии ожидает роста на 7,6%. Это означает, что реальная покупательная способность населения, вероятно, продолжит расти, поскольку номинальный рост зарплат будет опережать инфляцию. Тем не менее, замедление темпов роста зарплат в сравнении с предыдущими годами уже заметно, что связано с мерами экономии в государственном секторе и осторожностью частного бизнеса.

Ряд факторов сейчас указывает на то, что экономический рост в 2026 году, скорее, ускорится, чем снизится, однако остается ряд структурных вопросов, не связанных напрямую с цикличностью.

Структурные риски: чрезмерное влияние государства и производительность

Несмотря на макроэкономические улучшения, эксперты акцентируют внимание на двух ключевых системных проблемах. Первая — это чрезмерно большая роль государства в экономике. Экономисты отмечают, что зависимость от государственных расходов и не всегда эффективное управление бюджетными средствами могут сдерживать частную инициативу и долгосрочную конкурентоспособность. В частности, бюджет на 2026 год подвергался критике за недостаточные системные шаги по повышению эффективности расходов, что увеличивает долговое бремя и риски в случае непредвиденного замедления роста.

Вторая проблема — это недостаточно быстрый рост производительности. Рост заработной платы, хотя и позитивен для граждан, зачастую опережает рост производительности труда. Это, как подчеркивают специалисты, подрывает конкурентоспособность латвийских предприятий на внешних рынках, особенно в трудоемких секторах. Министерство экономики, в свою очередь, заявляет о приоритетах на 2026 год, включающих содействие инвестициям и экспорту, а также снижение административной нагрузки, что должно быть направлено на частичное решение этой проблемы.

Рынок труда и вызовы для бизнеса

Рынок труда останется напряженным, что является причиной как роста зарплат, так и необходимости автоматизации. Прогнозируется, что уровень безработицы продолжит снижаться, приблизившись к 6,2–6,6% экономически активного населения. Низкий уровень безработицы выгоден работникам, но одновременно ставит работодателей перед необходимостью искать решения для восполнения дефицита кадров.

В государственном секторе, в отличие от частного, рост зарплат в 2026 году не планируется, будут ограничены бонусы и премии (за исключением структур госбезопасности). Это может усилить разрыв в доходах между государственным и частным секторами. Кроме того, для бизнеса сохраняется проблема высокой налоговой нагрузки на низкооплачиваемые рабочие места, что способствует сохранению теневой экономики, хотя правительство заявляет о планах по поиску решений в этом направлении.

Перспективы инвестиций и налоговые изменения

Привлечение значительного объема инвестиций — еще один пункт, критически важный для устойчивого роста. По оценкам Министерства экономики, Латвии не хватает 2–3 миллиардов евро инвестиций, и развитие рынка капитала рассматривается как одно из ключевых условий для достижения этой цели. В 2026 году перед Латвийским агентством инвестиций и развития поставлена задача обеспечить приток инвестиций в размере 1,2 млрд евро.

Налоговая политика в новом году также претерпевает изменения. С 1 января 2026 года ожидается повышение минимальной заработной платы до 780 евро и необлагаемого минимума до 550 евро. Одновременно вступают в силу повышенные акцизы на табачные изделия, алкоголь и топливо. В качестве временной меры в пилотном проекте на один год будет снижена ставка НДС на некоторые продукты питания (хлеб, молоко, мясо птицы, яйца) до 12%, что является попыткой смягчить инфляционное давление на потребителей. При этом для изданий на языках, не входящих в ЕС и ОЭСР (включая русский язык), стандартная ставка НДС в 21% будет применяться и к электронным услугам, что может затронуть рынок информации и медиа.

Подводя итог, 2026 год в Латвии обещает стать периодом умеренного восстановления и замедления инфляции, но успех будет зависеть от способности правительства и бизнеса справиться с хроническими структурными дисбалансами, в первую очередь, снизить долю государства в экономике и стимулировать инвестиции, опережающие рост издержек.