Активы второго пенсионного уровня Латвии впервые превысили отметку в 10 миллиардов евро

Исторический рубеж: Десять миллиардов евро в накопительной пенсии

Совокупная стоимость активов второго, накопительного уровня пенсионной системы Латвии, по состоянию на начало текущего года впервые в истории достигла отметки, превышающей 10 миллиардов евро, как сообщает портал LSM+. По данным, опубликованным на портале manapensija.lv, общая сумма управляемых средств на 13 января составила внушительные 10 086 689 387 евро. Это событие знаменует собой важный этап в развитии государственной системы фондированных пенсий в стране.

Второй пенсионный уровень, введенный в Латвии 1 июля 2001 года, представляет собой схему, при которой часть обязательных социальных взносов от брутто-заработной платы (в настоящее время это 6% от брутто-зарплаты) инвестируется на финансовом рынке для накопления личного пенсионного капитала, дополняющего нефондированную пенсию первого уровня. Целью этих инвестиций является обеспечение роста капитала, опережающего инфляцию и среднюю заработную плату.

Драйверы роста: Инвестиционная доходность и взносы

Преодоление психологически важного барьера в 10 миллиардов евро стало результатом совместного воздействия регулярных взносов и рыночной доходности инвестиций. Эксперты отмечают положительную динамику. Арманд Погулис, эксперт Банка Латвии, прокомментировал это достижение, подчеркнув, что, несмотря на значительность суммы, система государственных фондированных пенсий всё ещё относительно молода с точки зрения полной трудовой жизни человека. Он прогнозирует, что объем активов будет продолжать быстро накапливаться на протяжении нескольких ближайших десятилетий.

По словам Погулиса, за последний год объем накопленных средств увеличился приблизительно на 7,2% за счет чистых взносов. При этом рост текущей рыночной стоимости активов, то есть доходности от инвестиций в акции и облигации, составил около 7,4%. Это означает, что доходность от инвестиционной деятельности внесла существенный вклад в общий прирост капитала.

Сравнение с другими финансовыми показателями и перспективы

Для лучшего понимания масштаба этой суммы эксперт Банка Латвии предложил провести сравнение с общим объемом активов банковской системы Латвии, который, по его словам, достиг отметки около 30 миллиардов евро. С учетом этого, благосостояние участников государственной фондированной пенсионной системы становится уже весьма заметным финансовым фактором в экономике страны. Это подчеркивает, что финансовые рынки играют и будут играть значимую роль в обеспечении уровня жизни граждан по выходе на пенсию.

Пенсионные планы второго уровня предлагают различные стратегии управления капиталом. Участникам доступно инвестирование как в пассивно управляемые, так и в активно управляемые фонды. В случае пассивных, так называемых индексных фондов, ожидаемая доходность обычно соответствует динамике соответствующего индекса за вычетом комиссионных расходов. Для активно управляемых планов возможны как небольшие положительные, так и небольшие отрицательные отклонения от индекса после вычета комиссий, при этом такие планы, как правило, сопряжены с более высокими расходами на управление.

Механизм наследования и роль в общей системе

Важно отметить, что накопления, формирующиеся во втором пенсионном уровне, являются собственностью участника и могут быть унаследованы. С 1 января 2020 года в Латвии действует возможность завещать накопленные средства второго уровня одним из трех способов: перечислить их в специальный бюджет государственных пенсий, добавить к пенсионному капиталу другого указанного лица, либо завещать в соответствии с общими нормами Гражданского кодекса. Эта возможность придает дополнительную ценность накоплениям, делая их частью личного финансового планирования, в отличие от первого, нефондированного уровня.

Трехуровневая пенсионная система Латвии подразумевает также и третий, добровольный уровень, где активы частных пенсионных фондов также демонстрируют рост. По состоянию на конец третьего квартала 2025 года, активы этого уровня приближались к 1 миллиарду евро, а число участников превышало 436 тысяч. Эксперты подчеркивают возрастающую значимость третьего уровня в контексте демографических изменений, поскольку он позволяет гражданам самостоятельно укреплять свою будущую пенсию, используя, в том числе, налоговые стимулы.

Доходность и будущее накоплений

В начале 2026 года доходность всех инвестиционных планов государственной фондированной пенсионной схемы была положительной за годовой период. Хотя в некоторые месяцы, например, в марте 2026 года, капитал мог временно сокращаться на доли процента из-за рыночной волатильности (например, снижение на 2,1% или 181,579 млн евро к концу марта 2026 года, по данным на тот период), долгосрочная тенденция остается восходящей.

Планы с более высоким риском, то есть активные, исторически показывали наилучшие долгосрочные результаты. Например, средняя годовая доходность за последние три года для таких планов могла достигать 10 процентов. Сбалансированные планы демонстрировали среднюю годовую доходность около 5% за тот же период, обеспечивая более стабильный, хотя и менее интенсивный рост. Консервативные планы фокусируются на сохранении капитала с минимальной волатильностью. Этот многоуровневый подход позволяет гражданам выбирать стратегию, соответствующую их возрасту и толерантности к риску, что в совокупности и привело к впечатляющему накоплению в 10 миллиардов евро во втором уровне.