Рига: -4.6°С
Стратегическое обновление парка: новый лайнер в Риге
Латвийский национальный перевозчик airBaltic продолжает планомерное обновление своего авиапарка, несмотря на сложную финансовую картину. В конце декабря в распоряжение компании поступил 52-й по счету самолет Airbus A220-300 с регистрационным номером YL-BTB. Этот шаг подтверждает стратегический выбор авиакомпании в пользу узкофюзеляжных самолетов европейского производства, который был сделан еще в 2016 году.
Новый борт, как анонсировала компания, будет использоваться не только для выполнения регулярных рейсов по собственной маршрутной сети, но и для предоставления услуг европейским партнерам на других рынках. Самолеты типа A220-300 стали основой флота airBaltic, обеспечив с момента начала их эксплуатации свыше 530 000 часов налета и более 241 000 выполненных рейсов, перевезя свыше 23 миллионов пассажиров. К 2030 году airBaltic планирует довести парк этих лайнеров до 100 единиц.
Тяжелое финансовое бремя: убытки и долговая нагрузка
Однако расширение флота происходит в условиях серьезного финансового напряжения. Несмотря на отдельные признаки улучшения операционных показателей в текущем году, первое полугодие airBaltic завершила с чистым убытком в размере 1,7 млн евро. Более того, ситуация усугубляется крупным и дорогим долговым обязательством.
Речь идет о пятилетних обеспеченных облигациях, размещенных в 2024 году на общую сумму 380 млн евро (первоначальный выпуск составил 340 млн евро с последующим допуском еще 40 млн евро в октябре 2024 года), с беспрецедентно высокой купонной ставкой 14,5% годовых, с датой погашения в августе 2029 года. Обслуживание этого долга требует значительных отчислений, что серьезно давит на денежные потоки.
Обслуживание столь дорогого долга, по оценкам аналитиков, не только снижает интерес потенциальных крупных инвесторов, но и ставит под вопрос реалистичность выхода компании на первичное публичное размещение акций (IPO) в ближайшее время.
Влияние дорогого долга и перспективы IPO
Высокая процентная ставка по облигациям существенно увеличивает финансовые риски, что уже отразилось на кредитном рейтинге компании. В конце 2025 года рейтинговое агентство Fitch понизило рейтинг airBaltic из-за сокращения свободных денежных средств. Эксперты отмечают, что операционная рентабельность остается низкой, а высокие процентные и лизинговые платежи продолжают истощать ликвидность.
Руководство компании, тем не менее, не отказывается от планов выхода на биржу. По последним заявлениям, выход на IPO нацелен на середину 2026 года. Этот шаг рассматривается как ключевой для привлечения нового капитала, необходимого, по оценкам менеджмента, в объеме 250–300 млн евро для снижения долговой нагрузки и дальнейшего развития.
Стратегия выживания: фокус на операциях и ликвидности
В условиях финансовой неопределенности руководство авиакомпании делает ставку на операционную эффективность A220-300, который считается одним из самых экономичных и экологичных лайнеров в мире. Отмечается, что переход на монофлот A220-300 минимизирует сложность эксплуатации и помогает экономить топливо.
В настоящее время ключевая задача airBaltic — продемонстрировать стабильную прибыльность и удержать необходимый минимум денежных средств до летнего сезона 2026 года, чтобы обеспечить успешное размещение акций. Финансисты сходятся во мнении, что результаты работы в ближайшие кварталы и способность обеспечить положительный денежный поток будут иметь большее значение для инвесторов и для дальнейшего финансового оздоровления, чем временные колебания кредитного рейтинга.
Следите за новостями на других платформах: