Латвийцы активно переключаются на краткосрочные вложения: популярность сберегательных облигаций достигла нового пика

Сберегательные облигации Латвии — новый фаворит среди инвесторов

В финансовом ландшафте Латвии наблюдается заметная переориентация сберегательных потоков населения. К концу прошлого года общий объем сберегательных облигаций, находящихся в собственности жителей страны, достиг внушительной отметки в 370,5 млн евро. Этот показатель на 14% превысил уровень, зафиксированный в начале того же года, что свидетельствует о растущем доверии граждан к этому инструменту, предлагаемому государством.

Особенно ярко эта тенденция проявилась в последние месяцы, когда темпы прироста инвестиций существенно ускорились. Если еще осенью, в сентябре, совокупный объем вложений колебался в районе 320–325 млн евро, то к концу декабря он значительно вырос. Государственная казна (Valsts kase) в 2025 году зафиксировала, что приобретение новых сберегательных облигаций латвийцами на сумму 323 млн евро превысило объемы погашения (274 млн евро) почти на 50 млн евро.

Интерес к государственным ценным бумагам, которые позиционируются как низкорисковый способ приумножить капитал, подтверждается и ростом числа участников рынка. Количество частных инвесторов приблизилось к отметке в 7,9 тысяч человек, что немного больше, чем в середине прошлого года (7,5 тыс.).

Эффект трехмесячного инструмента: запуск нового срока

Ключевым фактором, который, по всей видимости, подстегнул недавний всплеск интереса, стало введение нового типа ценных бумаг. В ноябре прошлого года Государственная казна пополнила ассортимент сберегательных облигаций трехмесячным инструментом, что оказалось чрезвычайно своевременным и привлекательным шагом.

Новые трехмесячные облигации, предлагаемые под фиксированную годовую процентную ставку в 2% с освобождением дохода от налогообложения, быстро завоевали популярность. Всего за ноябрь и декабрь объем инвестиций именно в этот краткосрочный вид ценных бумаг достиг 22,5 млн евро.

Традиционно наиболее востребованными оставались облигации со сроком погашения один год и шесть месяцев. Однако, как отмечают эксперты, за последний год наблюдалось сокращение объема инвестиций в годовые бумаги примерно на 50 млн евро. Это снижение было компенсировано ростом вложений как в самые короткие, так и в более долгосрочные инструменты. До появления трехмесячных облигаций, латвийцы могли приобретать бумаги со сроками от шести месяцев до десяти лет.

Привлекательность и особенности латвийских гособлигаций

Государственные сберегательные облигации Латвии, выпускаемые Госказной с 2013 года специально для физических лиц, привлекательны благодаря нескольким фундаментальным характеристикам. Во-первых, это государственная гарантия: государство полностью гарантирует возврат основной суммы вложений независимо от ее размера.

Во-вторых, доходность по этим бумагам является фиксированной на весь срок, что исключает риск изменения процентных ставок в процессе владения. В-третьих, ключевое преимущество — необлагаемый налогом доход.

Сравнение показывает, что ставки по облигациям соответствуют текущей рыночной ситуации. Например, ранее ставки могли быть близки к нулю, тогда как в более поздние периоды (например, на шестимесячные предлагалось 2,35%, на 12-месячные – 2,85%, на 5-летние – 4%, а на 10-летние – 4,3%) они стали значительно более конкурентоспособными по сравнению с низкими ставками прошлых лет. Хотя процентная ставка по новым трехмесячным бумагам составляла 2% годовых, ее привлекательность обусловлена краткосрочностью и нулевым налогом.

Еще одной важной особенностью является возможность досрочного погашения. Владелец может в любой момент подать заявку и получить обратно основную сумму, при этом сохраняя часть начисленных процентов в зависимости от срока владения.

Механизм реинвестирования и участие частных инвесторов

Для удобства инвесторов, которые заинтересованы в долгосрочном накоплении, доступна функция автоматического реинвестирования. Это позволяет вложенным средствам по истечении срока автоматически инвестироваться в следующий выпуск облигаций без необходимости ручного вмешательства.

По данным, зафиксированным в 2023 году, интерес населения к сберегательным облигациям резко вырос на фоне роста инфляции и повышения рыночных ставок. Тогда за один день было продано бумаг на рекордные 1,8 млн евро.

В отличие от некоторых других инструментов, например, государственных облигаций Эстонии, которые могут быть более привлекательными для институциональных инвесторов, латвийские сберегательные облигации ориентированы именно на частный сектор.

«Предоставление кредита стране с высоким кредитным рейтингом, в данном случае Латвии, делает этот инструмент практически лишенным риска», — отмечала ранее специалист Финансового департамента Госказны Евгения Яловецкая, подчеркивая надежность вложений.

Прогнозы и роль в общей стратегии сбережений

Ускорение роста вложений в конце года, особенно за счет краткосрочных инструментов, может указывать на то, что жители Латвии ищут более ликвидные и менее рискованные способы сохранения капитала в условиях сохраняющейся экономической неопределенности.

Появление трехмесячных облигаций, по сути, заполнило нишу для тех, кто не готов «замораживать» средства на полгода или дольше, но хочет получить доходность, превосходящую банковские депозиты. Эксперты отмечают, что инвесторы часто используют функцию автореинвестирования, выбирая более длительные сроки после первичного «теста» с короткими обязательствами.

Хотя традиционно самыми популярными остаются однолетние бумаги, заметная динамика в сегменте трехмесячных инструментов говорит о формировании нового, более гибкого подхода к управлению личными финансовыми резервами. Этот тренд, вероятно, сохранится и в наступившем 2026 году, поскольку надежность и налоговые льготы остаются сильными аргументами для латвийских сберегателей.