Соседи по Балтии открыли «ящик Пандоры»: будет ли в Латвии борьба за досрочный вывод пенсионных денег

Эстония и Литва подали пример: дискуссии о доступе к накоплениям возобновляются

События в соседних странах Балтии – Эстонии и Литве – вновь привлекли пристальное внимание латвийских политиков, экспертов и общественности к вопросу о втором пенсионном уровне. Литва с этого года, 2026-го, вслед за Эстонией, разрешила своим жителям досрочно забирать накопления, что автоматически вызывает вопрос: не последует ли подобное решение и в Латвии? Особенно на фоне предстоящих политических циклов и уже существующего общественного запроса на большую финансовую свободу, несмотря на тревожные выводы экономистов.

Пенсионная система Латвии, как и у соседей, построена по трехуровневой модели: это государственная пенсия (первый уровень), обязательные личные накопления (второй уровень) и добровольные накопления (третий уровень). Если участие в первых двух ступенях было обязательным до 2021 года, то соседние страны уже предприняли шаги по предоставлению гражданам большей гибкости, а иногда и возможности отказаться от участия во втором уровне или изъять часть средств.

Эстония первой запустила этот процесс в 2021 году, позволив жителям досрочно изымать средства. В результате первой волны около 150 тысяч человек забрали более 1,3 миллиарда евро. Этот опыт, однако, получил резкую критику. Премьер-министр Эстонии в недавнем интервью назвал эту реформу «крупнейшим преступлением против будущего». В Латвии эта фраза звучит как серьезное предупреждение.

Тревожные сигналы с северных и южных границ

Литва, несмотря на эстонский опыт, решила последовать этому пути с начала 2026 года. Жителям страны дали возможность выйти из системы второго уровня или снять до 25% накопленных средств. Министр финансов Литвы объяснил это тем, что второй уровень всегда воспринимался в обществе негативно, так как люди были включены в него без прямого согласия, а ожидаемая доходность не всегда оправдывалась.

В Латвии во втором пенсионном уровне накоплено более 10 миллиардов евро. Возможность пересмотра правил в отношении этих средств, безусловно, не может не волновать. Министерство благосостояния Латвии подтвердило, что дискуссии со специалистами отрасли о возможных изменениях продолжаются. Ранее уже озвучивалась идея разрешить людям, оставшимся до пенсионного возраста всего пять лет, прекратить участие во втором уровне и перевести капитал в первый, чтобы снизить риски, связанные с волатильностью финансовых рынков непосредственно перед выходом на пенсию.

Однако этот вопрос становится особенно острым в преддверии выборов, когда политики могут искать популярные, но потенциально рискованные решения для привлечения избирателей. Вопрос, который задают аналитики: станет ли вопрос о досрочном изъятии пенсионных накоплений частью предвыборной повестки в Латвии?

Мнение экспертов: потребление вместо инвестиций

Большинство латвийских финансовых экспертов выражают серьезную обеспокоенность по поводу возможного «открытия крана» для пенсионных денег.

Эвия Дундуре, руководитель управления надзора за страхованием и пенсиями Банка Латвии, комментируя опыт Эстонии, отметила, что лишь очень малая часть изъятых средств была направлена на дальнейшие накопления. «Основная часть ушла на потребление — немедленное потребление, погашение краткосрочных обязательств», — констатировала она. Более того, приток денег в потребительский сектор усилил инфляционное давление. Дундуре подчеркнула, что пострадала самая уязвимая часть общества: «Последствия таковы, что именно у самой уязвимой части общества будущая пенсия окажется недостаточной».

Эдгарс Вольскис, пенсионный эксперт, добавил, что для макроэкономического здоровья страны важно, чтобы эти средства оставались инвестированными и со временем возвращались в домохозяйства в виде дохода. Он предупредил: «Это будет фискальный эффект на один год, может, на два, но на третий год мы уже ничего не получим».

«Министерство финансов, Министерство благосостояния и Банк Латвии против того, чтобы мы изымали 2-й пенсионный уровень».

Несмотря на предостережения, представители отдельных политических сил, как сообщается, поддерживают идею предоставления большей свободы. Министерство финансов и Банк Латвии, согласно публичным заявлениям, выступают против таких изменений, хотя в политической среде продолжаются обсуждения.

Разрыв между ожиданиями и реальностью

Ситуация усугубляется значительным расхождением между тем, что жители Латвии ожидают от своих пенсий, и реальными цифрами. Опрос, проведенный в январе 2026 года CBL Asset Management и Norstat, показал, что 55% жителей считают, что для полноценной жизни на пенсии им необходимо не менее 1500 евро в месяц. При этом средняя пенсия по возрасту в Латвии составляет около 625 евро.

Стоит отметить, что в 2026 году в Латвии ожидаются и другие изменения в социальной сфере: запланировано повышение минимальных пенсий (например, пенсия по старости вырастет до 213 евро) и увеличение необлагаемого минимума для работающих граждан. Однако эти меры, хотя и позитивны, не решают фундаментальной проблемы разрыва между первым и вторым уровнем и желаемым уровнем жизни.

На конец сентября 2025 года в Латвии было заключено около 437 тысяч договоров третьего уровня пенсионных накоплений, что указывает на то, что меньше половины экономически активного населения активно формируют дополнительные сбережения. Этот низкий уровень дополнительного накопления, наряду с высокими ожиданиями, может стать катализатором для политических инициатив, направленных на более быстрый доступ к уже имеющимся средствам второго уровня.

Прозрачность второго уровня и будущие риски

Второй пенсионный уровень, который пополняется за счет 5% от брутто-зарплаты, связан с международными финансовыми рынками, в то время как первый уровень зависит от демографии и экономической ситуации в стране. Эксперты подчеркивают, что время и регулярность являются ключевыми факторами для роста этих накоплений. Молодым людям, имеющим длительный горизонт планирования, подходят более рискованные, но потенциально более доходные пенсионные планы.

Однако, если досрочный вывод станет реальностью, это может подорвать долгосрочную устойчивость всей системы. Если средства будут изъяты и немедленно потрачены на текущие нужды, это создаст одноразовый краткосрочный стимул для экономики, но в долгосрочной перспективе оставит людей с меньшим капиталом в старости, заставляя государство впоследствии увеличивать социальные пособия.

Пока что официальная позиция государственных учреждений остается осторожной, но сам факт того, что соседи открыли эту возможность, создает прецедент. На фоне грядущей политической активности, латвийскому обществу и политикам предстоит решить, следовать ли примеру Литвы и Эстонии, рискуя финансовым будущим тысяч граждан ради краткосрочной политической выгоды, или же укрепить курс на долгосрочную стабильность, игнорируя «золотую» в кавычках возможность досрочного обогащения.