Euribor на подъеме: что это значит для ипотечников Латвии и какова роль ФРС?

Поворотный момент: Euribor меняет траекторию

Европейская межбанковская ставка Euribor, служащая ориентиром для миллионов ипотечных кредитов в еврозоне, включая Латвию, демонстрирует признаки смены тенденции. После впечатляющего пика в 2023 году, когда ставка превышала отметку в 4%, последние полгода ознаменовались легким, но устойчивым ростом. Этот рост, хоть и скромный на фоне прошлогодних максимумов, уже насторожил как заемщиков, так и аналитиков рынка.

Для обладателей плавающих ипотечных кредитов, чьи ежемесячные платежи напрямую зависят от динамики Euribor, даже минимальное повышение может означать удорожание долгового бремени. В то время как некоторые прогнозы, сделанные ранее, предполагали дальнейшее, хотя и постепенное, снижение ставки (например, 3-месячный Euribor мог стабилизироваться около 1,75% к лету 2026 года по старым оценкам), текущие рыночные ожидания говорят о продолжении тренда на повышение.

Разногласия в прогнозах: кому верить в условиях неопределенности?

Ситуация выглядит парадоксальной: несмотря на то, что инфляция в Еврозоне, по некоторым свежим прогнозам ЕЦБ, может сохраниться на уровне около 2% в 2026 году, что обычно не требует ужесточения монетарной политики, аналитики видят в этом противоречие. Небольшое, но ожидаемое повышение базовых ставок ЕЦБ, обусловленное стремлением к полной стабилизации, может подтолкнуть Euribor вверх, делая кредиты дороже.

Например, прогноз 1-летней ставки Euribor на начало января 2026 года оценивался на уровне около 2,250%, с незначительным снижением в течение месяца. Однако общая динамика и рыночные настроения могут склоняться к более жесткому сценарию. Эксперты рынка недвижимости Латвии отмечали, что снижение Euribor в 2025 году стало одним из драйверов активности на рынке жилья, снижая мотивацию «сидеть и ждать».

Покупатели стали чувствовать себя увереннее. Спрос никуда не исчезал даже в период паузы, но осторожное выжидание 2023–2024 годов в этом году сменилось здоровой активностью.

Если тенденция роста Euribor продолжится, это может замедлить набранный темп восстановления ипотечного кредитования, который наблюдался в Латвии в 2025 году, когда объемы новых выданных кредитов значительно выросли по сравнению с предыдущими годами.

Американский след: как ФРС влияет на европейские ставки

Вопрос о том, «причем тут США», открывает более широкий, глобальный контекст. Решения Федеральной резервной системы (ФРС) США по ключевой ставке имеют волновой эффект на всю мировую экономику, включая Еврозону и, как следствие, на Euribor. Это объясняется доминированием доллара как мировой резервной валюты и тесной взаимосвязью финансовых рынков.

Исторически, действия ФРС оказывают влияние на стоимость долларового фондирования, что, в свою очередь, может косвенно влиять на привлекательность заимствований в евро. Например, в периоды, когда ФРС ужесточала политику, наблюдалось перетекание капитала и стресс на европейском рынке, который отражался и на ставках Euribor.

В 2026 году, если ФРС США примет решения, направленные на стимулирование экономики (например, через снижение ставок, которое может произойти на фоне данных о замедлении американского рынка труда), это может облегчить глобальные финансовые условия. Однако, как отмечают некоторые аналитики, ослабление тарифной политики США, которое могло бы стимулировать экономику Еврозоны, также может нести риск новой волны инфляции, что вынудит ЕЦБ, в свою очередь, сохранять более жесткую позицию или даже повышать ставки, тем самым поддерживая рост Euribor.

Рекомендации для латвийских заемщиков

Для жителей Латвии, чьи ипотеки привязаны к Euribor, текущая ситуация требует пересмотра финансового планирования. Если последние годы ознаменовались периодом относительной дешевизны кредитов после отрицательных ставок, то сейчас необходимо готовиться к неизбежному удорожанию.

Банковские эксперты, в том числе из крупных латвийских кредитных учреждений, традиционно призывают к осторожности. Принимая решение о жилищном кредите, важно не ориентироваться только на низкие ставки в моменте, а критически оценивать способность обслуживать ежемесячные платежи даже в случае более высоких ставок в долгосрочной перспективе.

В условиях умеренного роста цен на жилье в 2026 году и сохраняющейся потребности в новом жилье, эксперты советуют заемщикам четко осознавать свои долгосрочные планы. Ожидание «идеального момента» для покупки может оказаться дороже, чем принятие решения сейчас, с учетом потенциального дальнейшего роста Euribor.

Что дальше: Фокус на ЕЦБ и стабильность

Ключевым индикатором для владельцев кредитов остается не столько прямая политика ФРС, сколько решения Европейского центрального банка (ЕЦБ). Именно позиция ЕЦБ относительно инфляции и экономического роста в еврозоне определит дальнейшую траекторию 3-х, 6-ти и 12-месячных ставок Euribor.

Поскольку экономическая стабильность и рост спроса на жилье в Латвии, по мнению девелоперов, во многом зависят от предсказуемости стоимости заимствований, любая ясность от регулятора будет воспринята рынком позитивно. Пока же, легкий восходящий тренд Euribor сигнализирует о необходимости финансовой бдительности и готовности к увеличению ежемесячных выплат по ипотеке.