Латвийская экономика опережает прогнозы: почему осторожный оптимизм сменяет спад

Неожиданная устойчивость: экономика Латвии возвращается к росту

Экономика Латвии демонстрирует признаки постепенного восстановления, превосходя пессимистичные ожидания многих аналитиков. Согласно свежему исследованию «Барометр экономики», представленному 6 января, текущая ситуация внушает сдержанный оптимизм, хотя и сохраняется значительная зависимость от внешних, прежде всего геополитических, факторов.

Эксперты, подводившие итоги прошедшего периода и смотрящие в будущее, отмечают, что после периода стагнации или спада в предыдущие годы, латвийская экономика, похоже, перешла в фазу умеренного роста. Этот неожиданный поворот стал результатом сочетания нескольких внутренних и внешних положительных сдвигов, несмотря на сохраняющиеся глобальные вызовы.

Ключевые драйверы: ЕС, кредиты и потребление

Основными факторами, способствующими укреплению экономической картины, экономисты называют несколько ключевых элементов. Во-первых, это значительные поступления и, что более важно, потенциал освоения средств фондов Европейского Союза. Ежегодно в страну поступает более миллиарда евро из фондов ЕС, и успешное их инвестирование в экономические проекты становится существенной поддержкой. Во-вторых, наблюдается долгожданное улучшение ситуации на кредитном рынке.

«Долгое время мы критиковали банки за то, что они не выдают кредиты или выдают их на очень невыгодных условиях. Сейчас же наблюдаются положительные изменения, и я надеюсь, что эта позитивная тенденция сохранится», — отмечала директор аналитического центра Латвийского университета, профессор Инна Штейнбука. Более доступные кредиты, особенно ипотечные, стимулируют инвестиции в строительство и сектор недвижимости, а также оживляют потребительскую активность.

Прогнозы банковских аналитиков на 2025 год часто варьируются в пределах роста ВВП на 1,7–2,2%. Этот рост, как ожидается, будет в первую очередь обеспечен внутренним спросом, поддерживаемым ростом зарплат и, как следствие, увеличением частного потребления. В то же время, восстановление внешнего спроса также постепенно набирает темп.

«Дешевые деньги» и инфляционный баланс

Важную роль в улучшении экономического самочувствия сыграла денежно-кредитная политика Европейского центрального банка (ЕЦБ). Ожидаемое и уже начавшееся снижение процентных ставок делает заимствования более привлекательными. Поскольку экономики Балтии исторически сильно зависят от кредитов с плавающей ставкой, удешевление обслуживания долга напрямую влияет на экономическое оздоровление бизнеса и домохозяйств.

По прогнозам, инфляция, которая в последние годы являлась серьезным барьером, замедляется, приближаясь к целевому уровню ЕЦБ. Более низкие мировые цены на некоторые ключевые товары, такие как нефть и пшеница, также снижают риск резкого скачка цен на продукты питания и энергоносители. Однако эксперты подчеркивают, что рост заработных плат пока опережает рост производительности труда, что создает внутреннее давление на ценообразование.

Рост экономики ЕС подтверждает устойчивость, несмотря на геополитику и тарифы. Европе необходимо ускорить меры по повышению конкурентоспособности.

Вызовы: геополитика и низкая производительность

Несмотря на положительную динамику, латвийская экономика остается уязвимой. Главным и постоянным риском остается геополитическая ситуация в регионе. Любая эскалация или внезапные изменения в международной торговой политике, например, связанные с пошлинами, могут быстро подорвать хрупкое восстановление.

Внутренней структурной проблемой остается низкая производительность труда. Этот показатель в Латвии составляет всего около 55% от среднего уровня по Евросоюзу и уже несколько лет остается практически неизменным. Замедление темпов роста заработных плат в следующем году, которое прогнозируется, призвано помочь сохранить конкурентоспособность в условиях этой производительной отсталости.

Кроме того, рынок труда, хотя и остается устойчивым, продолжает испытывать нехватку квалифицированной рабочей силы. Прогнозируется небольшое снижение уровня безработицы, однако дефицит кадров будет сохраняться.

Прогноз: осторожное движение вперед

В целом, макроэкономическая картина на 2025 год, согласно последним оценкам, выглядит сбалансированно-позитивно. Экономика движется к более уверенным показателям роста после сложного периода. Поддерживаемое кредитованием и фондами ЕС, восстановление затронуло обрабатывающую промышленность, финансовый сектор и сферу услуг. Однако будущее остается в значительной степени обусловленным способностью страны эффективно использовать имеющиеся ресурсы и минимизировать влияние внешних шоков, в первую очередь связанных с безопасностью в регионе. Бизнес и домохозяйства, несмотря на ожидаемое улучшение, сохраняют осторожность, что отражается в желании населения увеличивать сбережения.