Рига: -8.7°С
Ралли на рынках: План II уровня показал двузначный рост
Латвийская система пенсионных накоплений второго уровня продемонстрировала значительный успех по итогам прошедшего года, чему способствовал уверенный рост мировых фондовых рынков. Некоторые активно управляемые пенсионные планы смогли преодолеть отметку в 9% доходности, что стало хорошим показателем на фоне средних результатов. Особенно впечатляющими оказались долгосрочные результаты, продемонстрированные индексными стратегиями, что подчеркивает важность долгосрочного инвестиционного горизонта для участников системы.
По данным, доступным на портале Manapensija.lv, ряд 100%-но активных планов завершили год с ростом выше 9%. В частности, индексный план «CBL» зафиксировал доходность на уровне 9,82%. Также высокие результаты показали инвестиционный план устойчивых возможностей «CBL» с показателем 9,19% и план «INVL Максимальный 16+», который принес своим участникам 9,04%.
Следует отметить, что один из планов с 50%-ной долей активного управления, которым теперь руководит «CBL Asset Management» (ранее этот портфель вела компания Signet), также показал заметный рост, превысив 9,48%. Эти цифры стали позитивным откликом на общемировую тенденцию, когда фондовые рынки обеспечили серьезный прирост капитала.
Сравнение планов: Индекс против Активного управления
Хотя активные планы привлекли внимание высокими годовыми показателями, анализ долгосрочной перспективы указывает на стабильность и эффективность индексных стратегий. В то же время, не все активные планы показали одинаково блестящие результаты. Самый низкий показатель среди 100%-но активных планов был зафиксирован у «Luminor Indekss+ 16-48», который показал доходность всего 2,10%.
Для контекста, глобальный индексный фонд Vanguard за тот же период, согласно данным JustETF.com, продемонстрировал доходность на уровне 8,38%. В условиях, когда средняя инфляция в Латвии за прошлый год составила 3,7% (по данным ЦСУ), номинальная доходность большинства планов обеспечила реальный прирост сбережений.
Важно понимать, что доходность за один год не является исчерпывающим мерилом эффективности. Долгосрочная оценка всегда более показательна. Однако, это не должно служить оправданием для игнорирования планов, которые систематически показывают результаты значительно ниже средних.
Показательно, что с момента начала активного управления значительной частью 100%-но активных планов (с 1 марта 2019 года) до конца отчетного периода два плана смогли преодолеть отметку в 100% общего накопленного прироста: индексный план «SEB» (107%) и «Indexo Jauda 16-55» (101%). Это означает, что средства, размещенные в этих фондах на начальную дату, практически удвоились за этот период.
Общий объем системы и макроэкономический фон
В более широком контексте, совокупная стоимость активов второго уровня пенсионной системы Латвии в начале текущего года впервые превысила отметку в 10 миллиардов евро, достигнув более 10,086 миллиарда евро по состоянию на середину января. Этот факт подчеркивает растущую значимость накопительной системы в финансовом ландшафте страны.
Эксперты отмечают, что хотя 10 миллиардов евро звучит внушительно, пенсионная система, основанная на фондировании, еще относительно молода с точки зрения полного трудового цикла человека, и ожидается, что объем активов будет стремительно расти в течение следующих десятилетий. За последний год объем накоплений увеличился примерно на 7,2% за счет чистых взносов, в то время как рост рыночной стоимости инвестиций составил около 7,4%.
Сравнение этого объема с общими активами банковской системы Латвии (около 30 миллиардов евро) показывает, что благосостояние участников государственной фондированной пенсионной системы становится все более ощутимой частью общего финансового здоровья нации, и эти рынки будут играть ключевую роль в обеспечении старости граждан.
Долгосрочные ожидания и разрыв с реальностью
Несмотря на позитивные инвестиционные результаты, общественные ожидания относительно размера будущих пенсий по-прежнему значительно расходятся с текущей реальностью. Опрос, проведенный CBL Asset Management совместно с Norstat, выявил, что жители Латвии в среднем ожидают получать на пенсии сумму, более чем в два раза превышающую нынешние средние выплаты.
В то время как средняя пенсия по возрасту в Латвии составляет около 625 евро в месяц, 55% опрошенных считают, что для достойной жизни необходимо не менее 1500 евро. Каждый четвертый респондент указал, что пенсия должна превышать 2000 евро ежемесячно. И лишь ничтожно малая доля (5%) считает достаточной пенсию ниже 1000 евро.
Как прокомментировал глава правления CBL Asset Management Карлис Пургайлис, без целенаправленного финансового планирования и дополнительных накоплений большая часть населения вряд ли достигнет того уровня финансового благополучия, который они сами считают необходимым для жизни после завершения трудовой деятельности.
Латвия на международной арене и факторы риска
На международной арене латвийские пенсионные планы в 2024 году вошли в ТОП-5 самых успешных в странах ОЭСР, продемонстрировав рост активов на 24,1% за год, что является одним из самых быстрых темпов в организации. Латвия, наряду с Литвой (28,5%) и Эстонией (22,1%), показала, что балтийские модели пенсионного накопления способны обгонять по доходности традиционные западные системы в определенные периоды.
Тем не менее, важно помнить, что на доходность влияют не только фондовые рынки, но и изменения в самой пенсионной системе. Например, с начала 2025 года было введено временное изменение, по которому один процентный пункт из системы второго пенсионного уровня направляется в первый уровень, с планом вернуть его обратно не позднее 2028 года. Подобные регуляторные шаги могут влиять на долгосрочные расчеты участников.
В заключение, прошедший год стал однозначно удачным для капиталов второго уровня благодаря глобальному рыночному оптимизму, однако будущая финансовая безопасность по-прежнему требует от жителей Латвии активного участия в планировании и понимания разницы между государственными гарантиями и личными сбережениями.
Следите за новостями на других платформах: