Цены на углерод в ЕС подскочили до максимума с августа 2023 года на фоне сокращения предложения квот

Рынок EU ETS демонстрирует уверенный рост

Стоимость фьючерсов на углерод в Европейском Союзе вновь продемонстрировала значительный рост, достигнув отметки 89,58 евро за тонну. Этот показатель стал самым высоким с августа 2023 года, закрепив пятую неделю подряд непрерывного удорожания эмиссионных разрешений. Как сообщает агентство Bloomberg, основной движущей силой роста стало сокращение предложения квот на фоне ужесточения экологических требований и пересмотра механизмов распределения разрешений.

Сокращение аукционов и будущий дефицит

Ключевым фактором, влияющим на ценовую динамику, эксперты называют ожидаемое уменьшение объемов аукционов по продаже разрешений на выбросы. По оценкам аналитиков, объемы аукционов в текущем году могут сократиться примерно на 20%, что создает предпосылки для перманентного уменьшения предложения на рынке EU ETS. Это, в свою очередь, усиливает ожидания будущего дефицита квот, что неизбежно толкает цены вверх.

Влияние климатической политики и морского транспорта

Текущий подъем цен тесно связан с поэтапным ужесточением климатической политики ЕС. С начала 2026 года вступили в силу реформы, затрагивающие, в частности, сектор судоходства, на который теперь распространяются более строгие правила. Это увеличивает спрос на разрешения со стороны морского транспорта. Кроме того, в рамках общеевропейской стратегии «Зеленый курс» и стремления к климатической нейтральности к 2050 году, система ETS постоянно пересматривается в сторону снижения общего лимита выбросов.

Прогнозы и исторический контекст

Показатель в 89,58 евро за тонну подтверждает, что рынок активно реагирует на структурные изменения в системе. Стоит отметить, что исторический максимум для эталонного контракта в EU ETS был зафиксирован в феврале 2023 года и составлял 105,73 евро за тонну. Некоторые аналитики, например, из Climate Market Now, прогнозируют, что рынок может вновь нацелиться на этот уровень уже в первом квартале 2026 года.

Рынки опционов демонстрируют твердую уверенность в более высоких ценах в начале 2026 года.

Дополнительное давление на рынок оказывает и то, что инвестиционные фонды наращивают свои длинные позиции по углероду, приближаясь к самым высоким уровням с начала 2018 года, что свидетельствует об их вере в дальнейшее удорожание актива.

Контекст для Балтии и импортеров

Рост стоимости разрешений на выбросы напрямую влияет на промышленные предприятия в странах Евросоюза, включая Латвию, которые обязаны покрывать свои выбросы. Усиление ценового давления на углерод становится особенно актуальным в контексте постепенного введения Механизма трансграничного углеродного регулирования (CBAM), который призван уравнять углеродные издержки для импортеров с теми, что несут европейские производители. Для латвийской экономики, экспорт которой ориентирован, в том числе, на Германию и страны Балтии, стабильно высокие цены на углерод означают сохранение высоких операционных расходов для местных предприятий, работающих в секторах, подпадающих под действие ETS.