Рынки отреагировали ростом на неожиданно сильный ВВП США: «Рождественское ралли» набирает обороты

Резкий рост ВВП США подстегнул азиатские и европейские биржи

Фондовые рынки США и Европы продемонстрировали уверенный рост в начале текущей недели. Катализатором выступили пересмотренные данные по экономике Соединенных Штатов: рост ВВП в третьем квартале 2025 года значительно превысил прогнозы аналитиков, вызвав волну оптимизма среди инвесторов. Настроения укрепились ожиданиями традиционного предпраздничного «рождественского ралли» в конце года.

Все три ключевых индекса на Уолл-стрит завершили торговую сессию понедельника в плюсе, при этом индекс «Standard & Poor's 500» зафиксировал новый исторический максимум. Эта положительная динамика была частично подхвачена рынками во вторник, когда Dow Jones Industrial Average прибавил 0,2%, S&P 500 вырос на 0,5%, а Nasdaq Composite увеличился на 0,6%. В Европе также наблюдалась восходящая тенденция: биржи Лондона (FTSE 100 +0,2%) и Франкфурта (DAX +0,2%) закрылись ростом, хотя Парижская биржа (CAC 40) показала небольшое снижение (-0,2%).

Цифры, превзошедшие ожидания

Согласно последним данным, реальный ВВП США в третьем квартале этого года в годовом исчислении подскочил на 4,3%. Этот показатель стал максимальным ростом за последние два года и существенно превзошел консенсус-прогнозы аналитиков, которые в среднем ожидали замедления темпов до 3,3%. Во втором квартале рост составлял 3,8%, что подчеркивает ускорение экономической активности.

Экономисты правительства объяснили столь сильный подъем увеличением потребительских расходов, ростом экспорта и государственных расходов, а также сокращением импорта. Потребительские расходы, составляющие две трети американской экономики, увеличились на 3,5% в июле-сентябре, что стало лучшим показателем за текущий год.

«Показатель ВВП был однозначно хорошим, и рынки в конечном итоге поняли, что хорошая новость — это действительно хорошая новость», — прокомментировал ситуацию аналитик компании B. Riley Wealth Management Арт Хоган.

Несмотря на позитивные данные, первоначальная реакция рынков была сдержанной, поскольку столь сильный рост может заставить Федеральную резервную систему (ФРС) воздержаться от более быстрого снижения процентных ставок, чем ожидалось ранее. Опубликованная статистика также укрепила мнения о том, что ФРС может сохранить базовую ставку на текущем уровне на январском заседании.

Влияние на сырьевые рынки и валютные курсы

На сырьевых рынках на фоне геополитической напряженности, включая блокаду венесуэльских нефтяных танкеров со стороны США и ситуацию в Украине, продолжился рост цен на драгоценные металлы и промышленные металлы.

Во вторник цена на золото превысила отметку в 4497 долларов США за унцию, а серебро торговалось выше 70 долларов за унцию. Медь достигла нового рекордного уровня, поднявшись до 12 159,50 долларов за тонну.

Нефтяные котировки также продемонстрировали рост: нефть марки WTI на Нью-Йоркской бирже выросла на 0,6% до 58,38 доллара за баррель, а Brent на Лондонской бирже поднялась на 0,5% до 62,38 доллара за баррель.

На валютном рынке во вторник зафиксирована умеренная переоценка позиций. Курс евро укрепился к доллару, поднявшись с 1,1762 до 1,1791 доллара за евро. Британский фунт также немного потяжелел по отношению к доллару, достигнув отметки 1,3499 доллара за фунт. Доллар, в свою очередь, ослаб по отношению к японской иене.

Детализация данных и инфляционные факторы

Рост ВВП в третьем квартале обусловлен увеличением потребительских расходов (на 3,5%), ростом государственных расходов (на 2,2%), а также значительным скачком экспорта (на 8,8%) при одновременном сокращении импорта (на 4,7%). Бизнес увеличил инвестиции в основные активы, хотя и не столь значительно, как в предыдущем квартале.

Важный аспект для ФРС — инфляционные показатели. Индекс потребительских цен PCE (предпочтительный индикатор ФРС) в третьем квартале вырос на 2,8% по сравнению с 2,1% во втором квартале. Индекс PCE Core, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, поднялся на 2,9% (против 2,6% ранее). Это может быть воспринято регулятором как сигнал о сохранении инфляционного давления, что сдерживает ожидания немедленного смягчения монетарной политики.

Перспективы и осторожность инвесторов

Несмотря на текущий подъем и надежды на «ралли Санта-Клауса», сохраняется некоторая осторожность. Отчет по ВВП, хотя и сильный, отражает уже прошедший период, а предстоящие данные по экономике и заявления ФРС будут играть ключевую роль в формировании настроений на оставшиеся дни года и в начале следующего.

Аналитики, в частности, из UBS Wealth Management, прогнозируют, что индекс S&P 500 может достичь 7700 пунктов к концу 2026 года, делая ставку на дальнейший рост корпоративных прибылей. Однако для текущего момента факт сильного ВВП в IV квартале года – это мощный позитивный фактор, который может удержать рынки от коррекции перед рождественскими праздниками.