Китайский производитель памяти обрушил акции конкурентов, выпустив 32 ГБ модуль DDR4 втрое дешевле рынка

Стремительный демпинг: Changxin Memory шокировала рынок

Мировой рынок полупроводниковой памяти пережил резкое потрясение после анонса от китайской компании Changxin Memory Technologies (CXMT). Производитель представил модули памяти DDR4-3200 ECC объемом 32 ГБ по беспрецедентно низкой цене — 138 долларов США. Это предложение составляет всего около трети от доминирующей на международном рынке стоимости, которая колебалась в пределах 300-400 долларов за аналогичный компонент.

Этот агрессивный ценовой шаг был немедленно воспринят рынком как акт стратегического давления, спровоцировавший волну паники среди ведущих мировых игроков. Выход на рынок с таким дисконтом сигнализирует о растущей способности CXMT производить высокотехнологичную продукцию в промышленных масштабах, что укладывается в общую стратегию Китая по достижению технологической независимости.

Обвал котировок: кто пострадал больше всего

Немедленной реакцией на запуск продукта стало резкое падение акций ключевых конкурентов на фондовых биржах. Наиболее заметные потери понесли гиганты DRAM-индустрии, базирующиеся преимущественно на Тайване. Winbond Electronics зафиксировала дневное падение акций на уровне 9,05%, в то время как котировки Nanya Technology снизились на 5,61%.

Однако общая паника затронула гораздо более широкий спектр компаний, работающих в смежных секторах. Сообщается, что цены акций Phison Electronics, Pinnacle Technologies, Crystal Technology, Chipone Technology, ADATA Technology, Apacer Technology и Huadong Technology упали более чем вдвое от своих дневных максимумов, демонстрируя высокий уровень неуверенности и распродаж в секторе.

Структурные сдвиги на фоне бума ИИ

Аналитики связывают эту рыночную турбулентность с более глубокими структурными изменениями в мировой индустрии памяти. Конец 2025 года ознаменовался вступлением рынка DRAM в новый суперцикл, спровоцированный взрывным ростом потребности в вычислительных мощностях для систем искусственного интеллекта (ИИ). Это привело к резкому увеличению цен на компоненты памяти, что, в свою очередь, нарушило производственные планы многих электронных изделий, запланированных на 2026 год.

На этом фоне быстро растущие китайские производители, такие как CXMT и Yangtze Memory (YMTC), активно используют образовавшиеся рыночные возможности для ускорения своей экспансии. По данным источников, CXMT, поддерживаемая государством, нацелилась на сегмент корпоративных и центров обработки данных, где критически важна надежность (обеспечиваемая модулями ECC) в сочетании с ценовой конкурентоспособностью.

Контекст: Гонка за полупроводниковым суверенитетом

Действия Changxin Memory являются частью более широкой национальной программы Китая по укреплению внутреннего полупроводникового производства и снижению зависимости от западных технологий, особенно на фоне сохраняющихся экспортных ограничений. Предложение памяти по цене ниже $150 за 32 ГБ модуль — это мощный сигнал о серьезных намерениях Пекина занять значительную долю рынка, ранее контролируемую южнокорейскими, тайваньскими и западными производителями.

Несмотря на общее напряжение в ИТ-секторе, связанное с опасениями по поводу возможного «схлопывания пузыря ИИ» и торговой напряженности, производители аппаратного обеспечения, как правило, остаются бенефициарами ИИ-бума. Однако выход CXMT с таким ценовым предложением, вероятно, заставит других игроков пересмотреть свою ценовую политику или сосредоточиться на более узких, нишевых сегментах.

Перспективы для азиатских рынков

Реакция азиатских фондовых рынков на такие события часто бывает неоднозначной. Хотя некоторые региональные индексы, например, в Японии, могли демонстрировать снижение из-за других факторов (например, новостей о конкурентах в сфере ПО), сектор аппаратного обеспечения, включая чипы, традиционно рассматривается как получатель выгод от роста ИИ. Однако событие с CXMT явно вызвало специфический локальный шок. В то время как некоторые рынки могли демонстрировать рост, падение акций в секторе DRAM, вызванное новостями из Китая, стало доминирующим фактором для инвесторов, имеющих доли в Winbond и Nanya. Для ритейлеров и сборщиков конечных устройств, напротив, это может стать хорошей новостью, поскольку ожидается удешевление ключевых компонентов.