Банковские Аналитики Прогнозируют Рост ВВП Латвии в Границах 1,9–3% на Следующий Год

Ожидания на 2026 год: Умеренный Рост после Восстановления

Ведущие банковские аналитики, опрошенные агентством LETA, представили свои оценки относительно темпов роста валового внутреннего продукта (ВВП) Латвии на следующий, 2026 год. Согласно их прогнозам, экономика страны может продемонстрировать увеличение в пределах от 1,9% до 3%. Этот диапазон отражает осторожный оптимизм после того, как 2025 год ознаменовал собой постепенный выход из периода стагнации или даже легкой рецессии, длившегося более двух лет.

Эксперты отмечают, что негативное влияние «тарифного шока» оказалось менее разрушительным, чем опасались ранее, что способствовало умеренному улучшению макроэкономических перспектив как в самой Латвии, так и в еврозоне в целом. Тем не менее, сохраняются геополитические риски и сохраняет актуальность проблема высокой зависимости от внешнеэкономической конъюнктуры.

Драйверы Роста: Потребление, Инвестиции и Европейские Фонды

Основными факторами, которые, по мнению аналитиков, будут поддерживать рост ВВП в 2026 году, являются восстановление частного потребительского спроса и устойчивые инвестиции. Главный экономист «Swedbank» Лива Зоргенфрейя указывает, что во второй половине 2025 года наметился тренд роста расходов домохозяйств, подкрепленный увеличением покупательной способности. Ожидается, что этот процесс продолжится, поддерживая такие сферы, как розничная торговля и сектор общественного питания.

Кроме того, значимый вклад внесут инвестиции, чему будет способствовать пик положительного влияния средств Европейского Союза (ЕС) в ближайшие два года. В частности, запланированные вложения в оборонный сектор, реализацию проекта Rail Baltica и освоение фондов восстановления до лета 2026 года обеспечат заметный рост в строительной отрасли.

Макроэкономический эксперт «SEB bankas» Дайнис Гашпуйтис прогнозирует рост ВВП на уровне 1,9% на 2026 год, хотя и не исключает возможности более высоких темпов при благоприятном стечении обстоятельств.

Эксперты Citadele Bank также ожидают прирост ВВП на уровне 2,0% в 2026 году, подчеркивая, что промышленность сохраняет лидирующую роль, но внутреннее потребление набирает вес.

Секторальные Перспективы и Дифференциация Роста

Прогнозы по отраслям выглядят достаточно ровными, без ожидания резких скачков или провалов. Ожидается, что обрабатывающая промышленность и коммерческие услуги будут развиваться быстрее среднего темпа по экономике. Однако, в отличие от 2025 года, где рост обрабатывающей промышленности мог быть сильным, в следующем году он, вероятно, замедлится из-за сохраняющегося влияния тарифов на экспорт ЕС и общих вызовов в мировой торговле.

Сектора, чувствительные к природным условиям, такие как сельское и лесное хозяйство, могут показать результаты, зависящие от конкретных условий года, как это наблюдалось и в текущем периоде. Тем временем, финансовые услуги и строительство будут пользоваться эффектом от роста кредитной активности и инвестиций.

Внешние Риски и Устойчивость Фискальной Политики

Несмотря на позитивные внутренние тенденции, аналитики продолжают обращать внимание на внешние риски. Одной из ключевых угроз для Латвии, как для экспортно-ориентированной экономики, является замедление роста на ведущих экспортных рынках, в частности, в Германии, которая переживает структурные трудности. Высокая зависимость от немецкого рынка может замедлять темпы восстановления.

Кроме того, сохраняется фактор неопределенности, связанный с мировой политикой и продолжением конфликта в Украине. Экономист BigBank Рауль Эаметс предупреждает, что не было бы верным считать следующий год безоблачным, указывая на растущую долговую нагрузку государства. Рост оборонных расходов, закрепленный в бюджете 2026 года, будет способствовать увеличению дефицита бюджета, который, по оценкам, может превысить 3% ВВП, а государственный долг к 2029 году может достигнуть 56,4% ВВП.

Монетарная Политика и Кредитование

Ожидается, что период резкого снижения процентных ставок Европейского центрального банка (ЕЦБ) завершился, однако в 2026 году повышения ставок не предвидится. Это означает, что ключевая ставка EURIBOR, вероятно, останется на уровне значительно ниже, чем годом ранее. Это создает благоприятные условия для роста кредитования, что, в свою очередь, поддержит инвестиции как со стороны домохозяйств, так и предприятий, хотя и более умеренными темпами, чем в 2025 году.

В целом, консенсус банковских аналитиков указывает на то, что 2026 год станет годом уверенного, но не аврального восстановления латвийской экономики, с ростом ВВП, скорее всего, в диапазоне от 2% до 2,5%, если не возникнут серьезные внешние негативные шоки. Ожидается также, что темпы роста между странами Балтии начнут выравниваться.