Рига: -16°С
Смена руководства ФРС в центре внимания: Реакция рынков
Финансовые рынки продемонстрировали разнонаправленную динамику в пятницу, главным катализатором чего стало решение президента США Дональда Трампа выдвинуть на пост главы Федеральной резервной системы (ФРС) Кевина Уорша. Это назначение, требующее утверждения Сенатом, призвано заменить действующего председателя Джерома Пауэлла, чей срок полномочий истекает в мае. Уолл-стрит отреагировала снижением, в то время как европейские фондовые площадки завершили неделю на позитивной ноте, создавая контрастную картину на глобальных рынках.
Индекс Dow Jones Industrial Average в пятницу потерял 0,4%, опустившись до 48 892,47 пункта. Индекс S&P 500 также снизился на 0,4% (до 6939,03 пункта), а высокотехнологичный Nasdaq Composite понес наибольшие потери, упав на 0,9% (до 23 461,82 пункта). Напротив, европейские индексы продемонстрировали рост: лондонский FTSE 100 поднялся на 0,5% до 10 223,54 пункта, парижский CAC 40 прибавил 0,7% (до 8126,53 пункта), а немецкий DAX вырос на 0,9% до 24 538,81 пункта.
Драгоценные металлы и доллар: «Ястребиный» сигнал
Наиболее заметная трансформация зафиксирована на рынке драгоценных металлов. Цены на золото и серебро начали снижаться сразу после подтверждения информации о выдвижении Уорша, так как драгоценные металлы, часто рассматриваемые как защитный актив, теряли привлекательность в условиях потенциального ужесточения монетарной политики. Укрепление доллара США также стало прямым следствием этого события.
Наблюдатели рынка склонны рассматривать Кевина Уорша, который ранее был членом Совета управляющих ФРС (с 2006 по 2011 год), как кандидата с более жесткими монетарными взглядами, или «ястреба», по сравнению с некоторыми ожиданиями, которые могли бы предпочесть более мягкую позицию. Этот сдвиг в восприятии ослабил позиции активов, чувствительных к риску и низким ставкам.
Выдвижение Уорша названо «интересным выбором», который «может дать рынку надежду на сохранение независимости ФРС».
Личные нападки Дональда Трампа на предшественника, Джерома Пауэлла, ранее вызывали у инвесторов серьезные опасения по поводу возможной эрозии независимости центрального банка, что в прошлом способствовало росту цен на золото и ослаблению доллара. Назначение Уорша, по мнению некоторых аналитиков, может развеять эти опасения, хотя и несет в себе элемент неопределенности.
Программа Уорша и возможные реформы
Кандидатура Уорша рассматривается как знак возможной «смены режима» в политике ФРС. Аналитики отмечают, что Уорш, будучи ранее сторонником более высоких ставок, в последнее время высказывался в поддержку курса на удешевление заимствований, совпадающего с желанием Трампа. Тем не менее, он также известен как критик масштабных программ выкупа активов (количественного смягчения), что подразумевает возможное сокращение баланса ФРС.
Существует также точка зрения, что Уорш может предложить более монетаристский подход к управлению экономикой, отличающийся от доминирующих сейчас макроэкономических моделей. Успех его кандидатуры будет означать, что ФРС предстоит решать, что приоритетнее — продолжение борьбы с инфляцией или поддержка рынка труда, особенно на фоне недавних данных по инфляции производителей в США (PPI).
Факторы волатильности недели и нефтяные цены
Вся эта неделя была отмечена повышенной волатильностью на рынках. Инвесторы реагировали не только на внутриполитические решения США, но и на целый комплекс других факторов: ослабление доллара (до новостей о Уорше), геополитические угрозы, включая высказывания Трампа в адрес Ирана, а также риски, связанные с возможной приостановкой работы правительства США.
Настроения инвесторов в начале недели были поддержаны сильными финансовыми отчетами таких гигантов, как Meta, Samsung и SK Hynix. Однако опасения по поводу переоцененности технологического сектора усилились после того, как акции Microsoft подешевели из-за сомнений в окупаемости их дорогих программ в области ИИ. Существует общий страх, что на рынке может формироваться «пузырь» из-за завышенных оценок.
Что касается сырьевых рынков, то цены на нефть показали небольшое снижение в пятницу. Марка WTI подешевела на 0,3% до 65,21 доллара за баррель на электронной торговле в Нью-Йорке, а Brent на Лондонской бирже уменьшилась менее чем на 0,1% до 70,69 доллара за баррель. Природный газ на голландском хабе TTF, напротив, продемонстрировал рост на 1,8% до 39,29 евро за мегаватт-час.
Валютный рынок: Доминирование доллара
На валютном рынке на фоне новости о возможном ужесточении политики ФРС под руководством Уорша продолжилось доминирование американской валюты. Курс евро по отношению к доллару США снизился с 1,1929 до 1,1856 доллара за евро. Британский фунт также ослаб, опустившись с 1,3772 до 1,3688 доллара за фунт.
При этом доллар укрепил свои позиции по отношению к японской иене, вырастая с 153,61 до 154,64 иены за доллар. Евро, однако, немного укрепился к фунту стерлингов, поднявшись с 86,62 до 86,63 пенса за евро.
Следите за новостями на других платформах: