Высокие ставки и жесткие залоги: почему кредитование в Латвии называют «неправильным» для развития

Кредитование как мотор экономики: позиция Банка Латвии

Финансовая доступность, жизненно необходимая для развития народного хозяйства Латвии, в значительной мере обеспечивается за счет кредитования. Однако в последние годы условия предоставления этих займов вызывают серьезные вопросы у представителей бизнеса и экспертов. Руководитель Отдела исследований Банка Латвии Карлис Вилертс в одном из недавних подкастов поднял тему, которая стала предметом пристального внимания экономистов: текущая модель кредитования в стране имеет ряд существенных недостатков.

По словам Вилертса, спрос на банковские кредиты остается ниже того уровня, который был бы концептуально желателен для активного экономического роста. Причина кроется не только в недостаточной деловой активности, но и в неприемлемости условий, которые предлагают кредитные учреждения заемщикам.

Процентные ставки: Латвия впереди по дороговизне

Одним из ключевых факторов, отталкивающих потенциальных заемщиков, являются процентные ставки. Карлис Вилертс прямо указал, что процентные ставки по кредитам в Латвии существенно выше по сравнению с другими странами еврозоны. Эксперт подчеркнул, что латвийские банки не просто находятся в верхней части списка по этому показателю, а предлагают ставки, которые «с отрывом являются самыми высокими в странах еврозоны».

Если в сегменте жилищного кредитования наблюдается некоторое смягчение – добавленные ставки банков снизились, – то в секторе кредитования предприятий позитивных изменений практически нет. Это особенно критично, поскольку именно доступное финансирование необходимо малому и среднему бизнесу для инвестиций и расширения.

Требования к залогу: избыточное бремя для предприятий

Вторая серьезная проблема, препятствующая получению финансирования, связана с залоговыми требованиями. Согласно анализу, проведенному Банком Латвии, в 2023 году почти все кредиты, выданные латвийским предприятиям, были обеспечены полностью. Более того, стоимость обеспечения часто значительно превышала сумму самого займа.

Фактически, картина выглядит следующим образом: почти у трех четвертей заемщиков стоимость залога как минимум в полтора раза превышала сумму кредита. У половины же компаний обеспечение было обеспечено на сумму, вдвое превышающую необходимый заем. Это создает значительный барьер, так как предприятия вынуждены «замораживать» активы, необходимые для текущей операционной деятельности, под относительно небольшие кредиты.

«Эти ставки очень высоки. Они с отрывом являются самыми высокими в странах еврозоны. Мы не просто наверху списка - эти ставки выше, чем где бы то ни было», - так охарактеризовал ситуацию Карлис Вилертс.

Рост небанковского сектора как следствие

Повышенный спрос на заемные средства, который не удовлетворяется традиционными банками из-за строгих условий, находит выход на альтернативных рынках. Эксперты отмечают растущую популярность услуг небанковских кредиторов.

Павел Шнеерсон, эксперт ассоциации «FinTech Latvija» и исполнительный директор финансовой компании «Capitalia», подтверждает этот тренд. Он связывает рост спроса на услуги финтех-компаний именно с неудовлетворенным спросом в банковском секторе. По мнению Шнеерсона, именно небанковские кредиторы в дальнейшем могут положительно повлиять на активность кредитования, особенно в регионах, в том числе благодаря новым механизмам поддержки, таким как гарантии и субсидии от «Altum».

Макроэкономический контекст и перспективы

Ситуация с кредитованием развивается на фоне общей макроэкономической картины. Несмотря на то, что, по данным на конец сентября 2025 года, общий объем выданных банками кредитов небанковским клиентам вырос на 8,5% по сравнению с концом 2024 года, общая прибыль банковского сектора демонстрировала признаки замедления. Например, в 2024 году чистая прибыль банков Латвии сократилась на 7,7% по сравнению с предыдущим годом, несмотря на рост процентных доходов.

Между тем, кредитный рейтинг Латвии, по оценке Fitch (на ноябрь 2024 года), остается на уровне «А-» со стабильным прогнозом, что подтверждает надежность экономической политики страны, однако агентство прогнозировало замедление темпов роста ВВП в среднесрочной перспективе.

Таким образом, высокий уровень ставок и чрезмерные требования к залоговому обеспечению формируют в Латвии своеобразный «перекос»: финансовые инструменты, которые должны стимулировать развитие народного хозяйства, становятся слишком дорогими или недоступными для значительной части заемщиков, что замедляет экономическое оздоровление и вынуждает искать альтернативы вне традиционной банковской системы.